大宗交易折价买入必涨(折价大宗交易次日涨停)

今天讲讲大宗交易吧,后台一直有很多读者在问,今天一劳永逸地解决这个问题,以后大家就别再问了,再问我头都要秃了。

聊一聊大宗交易里的五个“内幕”

定义:

大宗交易指的是交易双方约定证券买卖的数量、价格等因素,双方协商一致,由交易所确认后完成的证券交易。从这个定义大家也能看出,大宗交易相当于一个股权转让通道,通道直接连接买方和卖方,交易价格、数量不影响当天证券涨跌,也不被当天证券涨跌所影响。

设立大宗交易通道,主要是为了避免二级市场交易的证券数量太大,从而对股价产生冲击。比如大股东减持,可能一砸就是一个多亿,在二级市场卖,把股价砸跌停了全体股东都得躺枪,所以证监会说你别在二级市场砸了,我另外给你开个交易通道,你自己和你对象玩吧,大概就是这么个意思。

交易方法:

大宗交易的标的可以有很多,A股、B股、基金、债券都行。对于A股来说,上交所和深交所都规定,单笔交易数量不低于30万股,或者交易金额不低于200万元人民币才可以走大宗交易通道。散户如果能达到上面的要求,也可以进行大宗交易。

大宗交易操作上比较麻烦,第一次需要到券商营业部开通大宗交易权限,然后再填申请表什么的,包括证券代码、买卖方向、交易数量、交易价格、约定密钥、对方营业部席位号这些东西都要写清楚。你写一份,然后你的交易方也写一份,经过交易所系统匹配,两个人的信息对上号,股份划拨过去,大宗交易也就完成了。

我自己没做过大宗交易,也没开权限,但是我所在的平安证券,在交易界面内提供了大宗交易的功能。我估计大部分老铁都摸不到大宗交易的交易门槛,所以这块不深究了。

聊一聊大宗交易里的五个“内幕”

交易类型:

大宗交易分协议大宗交易和盘后定价大宗交易两种方式,前一种交易价格由双方约定,后一种就是收盘价。

协议大宗交易方式的交易价格有明确规定,如果是有涨跌幅限制的证券(比如股票),交易价格不得偏离基准价格的10%,也就是折价/溢价都不能超过10%;如果是无涨跌幅限制的证券(比如债券),交易价格不得偏离基准价格的30%。这里的基准价格,指的是前一个交易日的收盘价格。

90%的大宗交易都是折价的,还有5%平价,剩下5%溢价。

聊一聊大宗交易里的五个“内幕”

东山精密6月18日发生了一笔大宗交易,个股资讯上写的成交价24.58元,折价率14.06%。如果按照东山精密6月18日的收盘价28.60元计算,折价确实是14.06%,但是如果按照东山精密6月17日的收盘价27.31元计算,折价刚好是10%(27.31×90%=24.58元),依然是符合要求的。

聊一聊大宗交易里的五个“内幕”

申报时间:

大宗交易的申报时间范围比较广,除了全部4个小时的交易时间+集合竞价外,盘后0.5-2个小时也可以申报,停牌无法交易。这一方面的规定很细碎,我也记不清楚了。

大宗交易产生的成交量会计入股票当日总成交量,但并不对股票或者指数产生影响。

关于大宗交易的基本信息就是这些,下面再聊一下大宗交易的实际应用场景:

减持:

这种情形最常见,尤其是减持新规实行后,连续90天内,通过集中竞价方式减持的股份不得超过公司总股本的1%,所以大宗交易就成了集中竞价之外,产业资本非常常用的一种减持方式。

比如上面用来举例的东山精密,前两周出现过密集的大宗交易,而且金额都很高,把大宗交易数据和公司十大股东持股变动数据对比一下,一下子就可以确定是大股东在借大宗交易减持了。

聊一聊大宗交易里的五个“内幕”
聊一聊大宗交易里的五个“内幕”

在这种情形下,交易价格一般都有10%左右的折价,因为只有大股东让利,其他人才愿意接盘,另外也有避税的因素在里面,这个我们放到下面详细讲。

增持:

增持和减持相对应,对买方来说是增持,对卖方来说就是减持了,不多说。其实大家多看新闻资讯就知道,通过大宗交易增持的,和通过大宗交易减持的几乎一样多。

变相股权质押:

股权质押是发生在股东和券商之间的交易,这种方式质押率很低,可能1个亿市值的股票才能套现5000万。但是如果机构之间借助大宗交易来变相质押,就可以避开质押率的限制。双方谈好质押价格、利息、质押时间等,直接通过大宗交易把股票过户就可以了,到期再把现金连本带利还上。

利益输送:

大宗交易是点对点的,不太透明,所以容易产生一些灰色的操作空间。

打个比方,我是一个基金经理,管理的基金持仓的暴走股份涨多了,打算卖掉。现在我面临两个选择:

一:在二级市场卖,因为手里股票多,所以要慢慢卖,而且证监会也不允许一次性卖光,所以很麻烦,卖着卖着利润就缩水了。

二:私下找一个机构走大宗交易通道,原来一亿市值的股票,我卖9000万,然后对方再返我500万,双方各赚500万,美滋滋。

当然了,实际操作的时候肯定没这么简单,现在监管工具很先进,通过大宗交易来做利益输送的风险也很大。

避税:

原始股份或者定增股份在卖出后,盈利部分需要缴纳20%的个人所得税。如果直接在二级市场上卖,成本价是多少,卖出价是多少,卖出股数是多少,证监会很轻易就查得到,利润一下子就算出来了,逃不了税。

但是如果通过大宗交易,就可以做到避税了。比如我是暴走股份的老板,手里有很多原始股,成本1块钱,现在涨到10块钱,我打算卖掉1亿股。

如果走集中竞价,我需要缴纳(10-1)x1亿x20%=1.8亿的个人所得税,那肯定舍不得。于是我私下找到一个机构,走大宗交易通道,把这1亿股暴走股份折价10%转让给他,转让价格10×90%=9元。这样一来,我需要缴纳的个人所得税就是(9-1)x1亿x20%=1.6亿,相比之前,少缴了2000万的个人所得税。

关于大宗交易,今晚就想到这些。其实我自己不怎么关注大宗交易,因为这东西对股价的影响真的很弱,而且单纯从大宗交易的交易席位、交易价格、交易数量这些数据,很难得出可靠的结论,大部分时候都是白噪音。

我奉劝各位也别关注这个了,瞎琢磨没意义。

……

行情方面,本周还是继续反弹,创业板又一次跑在主板前面。其实盘面远没有看上去那么好,就拿昨天来说,别看指数都是红的,但是下跌的股票数量,几乎是上涨股票数量的两倍。

聊一聊大宗交易里的五个“内幕”

看创业板的黄白线,黄线是创业板小盘股的走势,基本没红过,白线是创业板大盘股的走势,收盘大涨1.7%。这样的盘面还是我昨天说的集中效应,龙头股一个劲涨,小弟打死不涨。

我也不知道这种盘面到底算不算正常,今年上半年旱的旱死,涝的涝死。我自己持有的两只股票,其实早就涨到了原先设定的止盈位置,但是一直没卖,怕卖了不知道买什么,结果真的就一直涨。

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